6月臺灣電子行業(yè)營(yíng)收平淡 LED不容樂(lè )觀(guān)
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? ? 2013年6月整機代工行業(yè)景氣有所恢復,六大代工廠(chǎng)總共實(shí)現合并營(yíng)收5873.7億新臺幣,環(huán)比增長(cháng)1.1%。其中鴻海集團6月合并營(yíng)收達到3046.4億元新臺幣,環(huán)比增長(cháng)1.39%,同比增長(cháng)4.98%。鴻海表示進(jìn)入二季度后,除了3C產(chǎn)業(yè)整體情況好轉外,各家智能型手機、手持行動(dòng)裝置等消費性電子產(chǎn)品也扮演了拉動(dòng)營(yíng)收的重要角色。
? ? 聯(lián)發(fā)科6月份合并營(yíng)收為97.73億元新臺幣,環(huán)比下滑10.59%,同比增長(cháng)24.57%。由于智能機還處于去庫存階段,聯(lián)發(fā)科近兩個(gè)月?tīng)I收走軟。此外,聯(lián)發(fā)科第二季營(yíng)收超越財測高標,達到332.74億元,季成長(cháng)38.7%。在第二季基期過(guò)高下,董事長(cháng)蔡明介看淡第三季成長(cháng)幅度恐不如以往,約季成長(cháng)5%左右,再加上展訊傳出將被清華控股收購,其帶有官方背景色彩將有利展訊切入WCDMA與4G等后援,對聯(lián)發(fā)科恐有威脅,使得聯(lián)發(fā)科日前股價(jià)接連下跌,一度回測逼近300元保衛關(guān)卡。
? ? 6月份面板企業(yè)營(yíng)收整體表現平淡,營(yíng)收繼續下滑,但面板結構性缺貨持續。群創(chuàng )6月份實(shí)現合并營(yíng)收331.4億元,環(huán)比下滑11.6%。友達2013年6月份合并營(yíng)收為370.3億元,環(huán)比下滑3.3%、較去年同期成長(cháng)10.8%。
? ? 推估友達第二季營(yíng)收也有機會(huì )達到1100億元規模,可能季增2成左右(因首季基期較低)。
? ? 6月份觸控廠(chǎng)商營(yíng)收表現較差,另外大屏觸控領(lǐng)域OGS方案也受到了Metalmesh的強力挑戰,TPK和勝華可謂禍不單行,股價(jià)雙雙暴跌。宸鴻6月份合并營(yíng)收達到新臺幣86.2億元,環(huán)比大幅下滑40.0%,同比下滑22.1%。勝華方面,6月份合并營(yíng)收為60.1億元,環(huán)比下滑14.1%,同比下滑23.4%。新世代觸控技術(shù)的競爭是TPK宸鴻緊迫的危機。新材料金屬網(wǎng)絡(luò )MetalMesh觸控技術(shù)正加緊醞釀、目標瞄準大尺寸觸控應用市場(chǎng)(筆記型計算機、顯示器等等)而來(lái),熟悉玻璃制程的面板大廠(chǎng)更加快腳步推出技術(shù)門(mén)檻較低的on-cell,預計2013年下半年觸控面板市場(chǎng)就會(huì )更熱鬧。
? ? 中國大陸節能補助政策在5月底到期,造成與面板背光源相關(guān)的LED廠(chǎng)6月?tīng)I收不如預期,LED指標廠(chǎng)晶元光電、億光電子6月?tīng)I收衰退。大陸家電補助5月底到期,大陸彩電廠(chǎng)在5月上旬就出現較大的拉貨潮,造成晶電和億光的5月?tīng)I收都創(chuàng )下歷史單月新高,晶電的營(yíng)收甚至沖高到22.2億元新臺幣,不過(guò)到6月時(shí),需求已明顯看到差異。億光6月合并營(yíng)收為18.92億元(新臺幣),環(huán)比下滑11.82%,年增11.49%。該公司指出,受到大陸節能惠民補助政策于5月底到期影響,同時(shí)大陸LED背光客戶(hù)6月拉貨力道明顯趨緩,再加上工作天數少、庫存盤(pán)點(diǎn)等因素,使得該月?tīng)I收下滑幅度較大,但稼動(dòng)率仍維持9成。
? ? 目前電子行業(yè)估值有一定壓力,但中長(cháng)期前景向好,建議關(guān)注智能機、平板電腦、光學(xué)器件產(chǎn)業(yè)的投資機會(huì )。
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